瘋同學(xué)
2023-03-11 11:28用題目給出的數(shù)據(jù)，算出來1年的PD=3.28%，和題目給出的5%不一樣，這個(gè)不要緊吧
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Shawn
2023-03-13 18:56
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同學(xué)你好，5%是邊際違約概率。
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追問
MDP01=C1=d1呀，沒理解為啥會不一樣
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追答
麻煩同學(xué)可以給一下你寫的具體的過程我來看一下
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追問
1/（1+15.8%）=（PD*RR*1+（1-PD）*1）/（1+12%），RR=0，求得PD=3.28%，題干給的是5%，不影響做題，但是想確定下我這么想有沒有啥問題
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追答
同學(xué)你的計(jì)算沒有問題，問題在于混淆了累計(jì)違約概率和邊際違約概率的定義。你所計(jì)算出來的3.28%以及答案的9.91%都是累計(jì)違約概率。舉個(gè)例子，假設(shè)一個(gè)兩年期債券，第一年的累計(jì)違約概率就是從0時(shí)刻到第一年的違約概率；一年的邊際違約概率就比較復(fù)雜，0時(shí)刻到第一年叫做一年的邊際違約概率、第一年到第二年也叫做一年的邊際違約概率。而題目給的是year one，表示的是從第一年開始到第二年這一年內(nèi)的違約概率。而且計(jì)算出來第一年累計(jì)違約概率是3.28%，第二年累計(jì)違約概率是9.91%，差不多接近于5%。
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