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2023-03-11 12:38這里look back period是什么意思,應(yīng)該怎么理解?。?/h3>
所屬:CFA Level II > Portfolio Management
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-12 14:56
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你好,根據(jù)McKee的報(bào)告,F(xiàn)lusk在過去一年損失沒有一天是突破(breach) VAR值的,但仍然積累了相當(dāng)大的損失。本題問導(dǎo)致這種突破VAR值的天數(shù)是0天,但依然存在較大累計(jì)損失的原因是以下哪個(gè)。
lookback period是指對(duì)比過去一段時(shí)間的市場(chǎng)波動(dòng)率。如果過去一年市場(chǎng)波動(dòng)率相比過去5年的回測(cè)的時(shí)間段更低,就會(huì)導(dǎo)致每天的損失接近VAR但不突破VAR,依然能夠積累較大的損失。
市場(chǎng)波動(dòng)率較低,說明不會(huì)出現(xiàn)極端虧損,一旦出現(xiàn)虧損也就是小虧損。所以就會(huì)導(dǎo)致?lián)p失接近于VaR,但是不會(huì)突破VaR,因?yàn)闆]有極端虧損。所以這里C是對(duì)的。
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