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2023-03-12 08:39老師，我有一個(gè)模糊的印象，好像有的時(shí)候可以直接用par_rate=spot rate ？是這樣嗎？是的話，具體啥時(shí)候能這么搞？謝謝！
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-03-13 10:55
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同學(xué)你好，
不是par rate等于spot rate，正確的描述應(yīng)該是par rate可以推算出spot rate。也就是bootstrapping，它是通過(guò)平價(jià)收益率計(jì)算即期利率，稱為自展法。
總結(jié)下來(lái)就是說(shuō)，已知各年par rate，求解z1、z2、z3、……、zn構(gòu)建spot curve，通過(guò)自展法從z1開(kāi)始，再計(jì)算z2，從前向后，以此類推逐年求解其它的spot rate。
因?yàn)閦1=par rate1，所以都是從z2開(kāi)始計(jì)算的，coupon rate等于par rate2，然后第一筆coupon由z1(已知)折現(xiàn)，第二筆coupon+本金由z2(未知)折現(xiàn)，債券的價(jià)值為面值，因此就可以將z2這唯一 一個(gè)未知數(shù)求解出來(lái)。
接下來(lái)求z3也是同樣的方法，以此類推
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