枻同學(xué)
2023-03-12 17:48前面的公式將yield是一期二期利率的均值,一期就是即期利率的話,為什么yield不在即期和遠(yuǎn)期利率中間呢?
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1個回答
Shawn
2023-03-13 19:20
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同學(xué)你好,YTM的含義是債券持有至到期的平均收益率,并不只是一期二期利率均值這么簡單。同時YTM還會受到息票利率的影響,影響因素多元,不能簡單理解為利率的平均值。
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追問
但是yield還是應(yīng)該在r1r2之間吧,或者這里紅色的線指的是什么呢
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追答
紅色的線是即期利率
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追問
可是圖里這樣如果R1R2都比yield大,那么這個公式就不成立啊
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追答
有兩種情況:如果R1
如果R1>R2,表示利率下降的期限結(jié)構(gòu),這個時候就是YTM>R2,同樣可以類推出YTM>YT,從圖上來看是不是就表示YTM曲線在即期利率之上呢? -
追問
怎么推出ytm>yt呢?yt不就是r1嗎
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追答
YT是會變得呀,又不是一直都是R1
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回復(fù)Shawn:是的,有相同的疑問,為什么y就小于R2了,不理解
