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2023-03-14 22:23coupon越低,PVCF就越小,那久期就應(yīng)該越小吧?老師在視頻里講的 沒(méi)聽(tīng)懂。
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-03-15 09:51
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同學(xué)你好,
coupon越低,PVCF就越小,這一點(diǎn)本身你理解的沒(méi)有問(wèn)題,但是要看債券的整體,除了前期只有coupon的情況下,還有最后一筆本金,那么如果前期PVCF都比較小,那么這種債券最后一筆的PVCF就會(huì)非常大,此時(shí)計(jì)算久期還要乘以對(duì)應(yīng)的期限t。
最后一筆PVCF導(dǎo)致權(quán)重非常大,乘以的t又是最大的,因此算出來(lái)的久期反而更大。
所以coupon rate越小,債券久期反而更大。
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