許同學
2023-03-15 15:36請問老師這里的第一題為什么答案是8%或更高,8%可以理解,但為什么會還有個Higher?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-03-15 18:38
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同學你好,我們認為這個題目的關(guān)鍵還是讓你求出可持續(xù)增長率,作為長期的FCFE增長率的參考基準。
而長期的FCFE 增長率并不一定會和可持續(xù)增長率一樣,因為在可持續(xù)增長率的假設(shè)下,g是dividend、NI和公司價值的增長率,但不一定是FCFE的增長率,F(xiàn)CFE的增長率可以在此基礎(chǔ)上有小幅的不同,高一點低一點都是有可能的。
沒有找到文獻或參考資料說FCFE的增長率是一定要高于b*ROE的。因此,本題考察的核心還是g=b*ROE。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
