勞同學(xué)
2018-11-11 15:21關(guān)于課件上CLN的這個圖，我有兩個問題： 1，CLN里面bank的underlying asset是bank自己持有的，不會賣給trust，但是圖中的loan卻在trust里面而且trust還有l(wèi)ibor+250bps的現(xiàn)金流給banks，我的理解是bank的underlying aseets可以給bank libor+250bps的收益，其中banks拿150bps去買保險，剩下的L+100bps是自己持有，但是圖中的感覺為什么是trust給bank的呢？ 2，bank剩下的L+100bps是銀行的收益，可是為什么銀行一定要拿這部分當(dāng)作融資成本和cover default risk呢？default risk不是已經(jīng)通過買CDS覆蓋了嗎？謝謝！
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1個回答
Galina助教
2018-11-12 09:47
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1，CLN里面bank的underlying asset是bank自己持有的，不會賣給trust，但是圖中的loan卻在trust里面而且trust還有l(wèi)ibor+250bps的現(xiàn)金流給banks，我的理解是bank的underlying aseets可以給bank libor+250bps的收益，其中banks拿150bps去買保險，剩下的L+100bps是自己持有，但是圖中的感覺為什么是trust給bank的呢？
trust是銀行的傀儡機(jī)構(gòu)，所以這里你完全可以把trust和bank看成同一個主體。
2，bank剩下的L+100bps是銀行的收益，可是為什么銀行一定要拿這部分當(dāng)作融資成本和cover default risk呢？default risk不是已經(jīng)通過買CDS覆蓋了嗎？謝謝！
那個CDS只能覆蓋一部分，因為如果真的發(fā)生違約，投資者會跑路，這樣比賠付損失的更少。
我這里做了一個對于這部分知識點的整理，你可以參考一下。
或者可以去看一下原版書這部分的內(nèi)容，寫的很清楚。
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