Robyn
2023-03-15 22:25第三題的第一個rf是偏高,為什么第二個rf是偏低,沒聽懂解析
所屬:CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
roushan助教
2023-03-17 12:09
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簡單來說本題是要比較短期re和長期re之間的差距
case中給出的條件“Current yield curve (inversion) Short maturities: 9% 10-year maturities: 7%”也就是說rf短>rf長,
根據(jù)公式re=rf+βERP
rf短>rf長,
又因為ERP是基于歷史算法,使用歷史估計法來計算未來的 ERP 一般是用歷史平均數(shù)據(jù)來計算,所以歷史ERP下的rf是均值且小于短期rf,所以整體的re相對于用長期rf來做估值的時候是高估的。
