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2023-03-16 02:42老師講一講這道題的解題思路
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-03-17 13:08
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同學(xué)你好,這道題最后考察的是expected principal prepayment。
這個(gè)值在SMM中出現(xiàn),SMM=當(dāng)月提前償還本金/(當(dāng)期期初本金-當(dāng)月計(jì)劃償還本金)。
所以未知的條件是:SMM、當(dāng)期期初本金、當(dāng)月計(jì)劃償還本金。
SMM可以根據(jù)CPR進(jìn)行求解:(1-SMM)^12=1-CPR。其中CPR就是conditional prepayment rate is assumed to be constant at 0.4% per year.
當(dāng)期期初本金:由于題目問(wèn)的是expected principal prepayment in the first month,也就是第一個(gè)月月初時(shí)本金的情況。也就是balance on the loans is USD 25 million。
當(dāng)月計(jì)劃償還本金:可以根據(jù)PMT進(jìn)行求解。
PV=25million,N=60,IY=5.5/12,F(xiàn)V=0,然后求解PMT=477259.05;
然后利用第二功能鍵,求解INT和PRN,PRN就是當(dāng)月計(jì)劃償還本金。
所以根據(jù)這幾個(gè)條件去計(jì)算:當(dāng)月提前償還本金
