AliceZhou
2023-03-16 22:26老師,為什么麥考林久期跟coupon成反比?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-03-17 13:25
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同學(xué)你好,這個詳細(xì)的解釋可以進(jìn)行數(shù)學(xué)推導(dǎo)、求導(dǎo),比較復(fù)雜些。
粗略的解釋是這樣的:
麥考利久期是現(xiàn)金流的平均回流時間,
零息債券,沒有任何利息(coupon=0),所以現(xiàn)金流的平均回流時間就是期限T。
而一個相同條件的付息債券,中間有coupon發(fā)生,所以現(xiàn)金流的平均回流時間會縮短,即平均回流時間小于債券期限T。
所以對比而言,一個債券的coupon越大,則麥考利久期更小
我們會在第四門課:估值與風(fēng)險模型中給大家講解
