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2023-03-18 00:04Currency B 是英鎊，F(xiàn)>S為啥是negative roll yield
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Evian, CFA助教
2023-03-19 21:25
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息~
假設(shè)A為本幣人民幣￥，B為外幣英鎊￡
當(dāng)持有外幣￡，未來需要賣出￡，買入本幣￥時，擔(dān)心￡貶值，于是應(yīng)該處于short forward position in currency B。（對應(yīng)截圖左下角第一個格子）
此時標價方式為A/B，DC/FC，當(dāng)F>S時，說明B升值，那么在展期的時候每次賣出的英鎊價格都在上升，于是有positive roll yield（對應(yīng)倒數(shù)第一行第二個格子）
從long forward position思考，和上述內(nèi)容相反
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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開開助教
2023-03-19 21:34該回答已被題主采納
同學(xué)你好，我聽老師說的是當(dāng)F>S時是有正的roll yield。如果英鎊是外幣，且英鎊是base currency, 那么如果有英鎊資產(chǎn)的多頭，對沖就是short GBP forward?，F(xiàn)在F>S，那么roll yield =(F-S)>S大于0。說明hedge可以用forward鎖定一個更高的GBP的賣價，支持hedge的操作。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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