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2023-03-18 15:57為什么經(jīng)濟好的時候tips價格上升？經(jīng)濟好的時候按照前面的說法，實際無風(fēng)險利率上升，tips價格不是應(yīng)該下降嗎。或者換個角度說，經(jīng)濟好的時候大家不是應(yīng)該都去買股票或者房地產(chǎn)嗎，tips應(yīng)該更少人買，價格也會下降呀。
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-03-19 18:31
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你好，這里說的是有一點問題，這里主要是在討論什么時候cov是負的，什么時候是正的。
更合理的邏輯應(yīng)該分為一般情況(而不是經(jīng)濟好)和經(jīng)濟極端不好的情況
在一般情況下，P1是可能上升也可能下降的，但是和m的變動方向相反，所以cov為負。
如果P1上升，那么1時刻的wealth上升，U1下降，m下降。如果P1下降，那么1時刻的wealth下降，U1上升，m上升，因此cov(P1,m)小于0。
但在經(jīng)濟極端不好的情況下，人們會青睞TIPS這種低風(fēng)險資產(chǎn)，推升TIPS價格，導(dǎo)致P1上升，而此時1時刻的wealth也是下降的，U1上升，m上升，因此cov(P1,m)大于0。
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