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2023-03-19 12:36老師這一段DDM和FCFE對比的文字想再深入理解一下。是指DDM是基于全分紅假設(shè),而FCFE無論股利分配如何變化都不影響對么?FCFE計算現(xiàn)金流時是基于留存收益,剔除了借債和投資的現(xiàn)金流開支?不知道理解對不
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1個回答
開開助教
2023-03-21 22:37
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同學你好,DDM并不要求全分紅,全分紅的話就沒有利潤留存下來發(fā)展業(yè)務(wù)了,就不會有股利的未來的增長了。這段話說的是DDM對股東可以獲得的現(xiàn)金流比較局限,認為只有分紅。其實,如果是控股股東,那么所有的FCFE都可以被股東支配的,只有小股東只能拿分紅。
是的,F(xiàn)CFE不受股利分配的影響,因為股東就是這些現(xiàn)金的所有者,現(xiàn)金的所有者對現(xiàn)金的使用不影響總可用的現(xiàn)金流。。利息部分是屬于債權(quán)人的,對于公司整體來說相當于從左口袋放右口袋,因此不用從凈利潤中扣除。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
