笨同學
2018-11-12 09:26想問一下這道題為什么不能先單個的VaR的價值，confidence level 時間全調(diào)好再加總，而是先調(diào)價值，然后加總，再在這個portfolio的基礎(chǔ)上再調(diào)confidence level和時間？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Wendy助教
2018-11-12 17:48
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同學你好
先調(diào)價值，然后加總，再在這個portfolio的基礎(chǔ)上再調(diào)confidence level和時間？
嗯，沒太看懂。能寫個步驟我看看么？因為這題答案給的是比較好的一種解題思路了
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追問
我是先分別調(diào)整了時間，confidence level 和value 再加總
答案是先調(diào)了value 再加總 再調(diào)confidence level 和時間 -
追答
我看了你的做法。問題主要是處在平方根法則的運用上面，調(diào)價值調(diào)置信水平都沒有問題，但是以equity的VaR為例，不能直接由1天的轉(zhuǎn)為10天的，因為直接用的話，就是利用平方根法則。
但是平方根法則運用是有調(diào)價的，其中一個條件是均值為0.這個題中，只說VaR=1.2，并沒有說均值為0.所以不可以直接轉(zhuǎn)換，會存在誤差 -
追問
哦哦，原來平方根法則是有條件的啊！謝謝補充了我的盲點！嗯但是我還是想問，答案中的方法，最后調(diào)Var portfolio的時候也是乘以根號10，那個時候portfolio的均值也不是0啊。
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追答
同學我自己算了一下，你的算法在最后一步求組合的VaR時出現(xiàn)了問題。2*4.4655*0.36*6.5835=21.167不是你寫的。最終我算的是需要對84.4495開根號。這樣和解題就對了。
另外，協(xié)會這里直接利用平方根法則是存在一定問題的。如果忽略這個問題的話，是可以的 -
追問
哈哈哈謝謝老師！原來是這樣！那這么說我的方法應該也是可以的咯！
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追答
對的對的
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