Jana Xu
2017-05-18 21:094.2.2 Case2 第2題 求解Spot rate 按照(1+S1)(1+S2)=(1+YTM)(1+YTM)的方法計算S2,為何不對?
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1個回答
大鬼班主任
2017-05-19 09:56
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同學你好,單單看等式的左邊就有問題了。
S1指0-1時刻的利率,S2指的是0-2時刻的利率。這里可以是annual或則是其他的,我們先不討論,統(tǒng)一先看作都是annual的利率。
(1+S1)*(1+S2)這里就是用第一年的利率乘以了第一年和第二年的平均利率。得到的數(shù)值是沒有意義的。
一般的來說,計算YTM就是將一個bond每一期的現(xiàn)金流以spot rate折現(xiàn)算出現(xiàn)值,再用已知條件:PV, n, FV, PMT來計算YTM。
