Charlotte
2023-03-20 14:26老師，請問圖里面老師舉得例子，為什么cash settlement是 +50%償付 + 60%殘值 = 110%。 50%償付是哪里看出來的？為什么只看bond 1，而不看2？
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1個回答
Danyi助教
2023-03-20 17:28
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同學(xué)你好，
這里是因為首先你買了個senior unsecured bond，如果違約情況發(fā)生時，這個債券只值50%。那么違約時在市場上賣出，你就獲得50%。
這里圖片是你給買的這個債券同時買了份保險CDS，在cash settlement方法下，你可以選擇同級別債券獲得的賠付最多的那個。也就是bond 1,給你賠付了60%。
所以當(dāng)違約發(fā)生時，總共得到50%+60%=110%
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追問
老師，我還有一個問題。就是這個圖中，是不是說，（1） Cash settlement 在同等級的bond下（1和2）違約情況可以選擇賣出bond 2 （錢最多），得到50%的錢，然后因為bond 1 賠的最多 (cheapst to deliver)，就選擇用bond 1 來賠付。 （2）如果是Physical settlement的情況下，就只可能賣出和賠償同一個bond，所以就選擇了bond 2 得到50%賠償 + 50%賠付？謝謝老師。
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追答
是的哦，理解的都正確
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