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2023-03-20 20:16老師您好，能麻煩您具體講一下這個(gè)三個(gè)月期限的期貨怎么和十年的合約對(duì)沖的嗎，一個(gè)的損失是三個(gè)月才會(huì)發(fā)生，它已經(jīng)會(huì)發(fā)生在賬面了，但是因?yàn)閮r(jià)格還會(huì)變化，另一個(gè)收益是不一定會(huì)發(fā)生的，最后一個(gè)三月的價(jià)格才能和最終的對(duì)沖吧，中間的損失是可以對(duì)沖的嗎，這是一個(gè)怎樣的具體流程啊
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-03-21 10:08
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同學(xué)你好，這是采用了滾動(dòng)對(duì)沖的方式，舉個(gè)例子，我們一起來(lái)考慮一下未來(lái)三年30桶油的滾動(dòng)對(duì)沖（stack-and-roll），stack是堆在一起的意思，也就是用短期的期貨合約堆積起來(lái)，一段一段時(shí)間對(duì)沖長(zhǎng)期的頭寸，它未來(lái)每一個(gè)短期都是用剩余期間所有頭寸堆在一起進(jìn)行對(duì)沖的，比如在這個(gè)例子當(dāng)中，未來(lái)一共是30桶油的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖的時(shí)候，一開(kāi)始第一年，多頭30桶油的一年期合約（之所以30份，是因?yàn)橐獙?duì)沖這30桶油在0~1時(shí)刻的價(jià)格變動(dòng)），到期的時(shí)候，平倉(cāng)，再新建立一份包含20桶油的合約，然后等待一年，平倉(cāng)，再建立一份10桶油的一年期合約，這種對(duì)沖就叫做滾動(dòng)對(duì)沖。
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