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2023-03-21 04:56老師，這里的5%和6%都是固定端利率嗎？浮動(dòng)端利率呢？不考慮浮動(dòng)端利率嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-03-21 16:21
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息！~
截圖中的swap rate（通過(guò)折現(xiàn)因子計(jì)算出來(lái)的無(wú)論5%還是6%）都是固定利率，可以將這個(gè)固定利率看成“一系列浮動(dòng)利率的打包價(jià)”，那么在0時(shí)刻以5%可以買(mǎi)到一系列浮動(dòng)利率，在2時(shí)刻可以用6%買(mǎi)到（相同的）一系列浮動(dòng)利率，這說(shuō)明0時(shí)刻簽訂的合約為我們節(jié)省了“1%”，不然2時(shí)刻沒(méi)有合約的話(huà)需要支付6%的價(jià)格
看似不考慮浮動(dòng)利率，其實(shí)已經(jīng)考慮了浮動(dòng)利率，對(duì)固定利率定價(jià)時(shí)，所有的折現(xiàn)因?yàn)槎际歉?dòng)利率算出來(lái)的
另個(gè)需要知道的信息是我們將一系列浮動(dòng)利率看成浮動(dòng)利率債券，它在每個(gè)結(jié)算時(shí)間點(diǎn)面值都是par value
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