孫同學(xué)
2023-03-21 12:292個(gè)問題： 1、ETF成分股的百分百是按市值計(jì)算的嗎？ 2、AP在二級市場購買的成分股換成ETF份額后，成分股的浮盈浮虧和通常購買的股票在計(jì)算有什么區(qū)別？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-21 15:48
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你好，
1. 是的，是按市值計(jì)算出來成分股的占比。
2. 其實(shí)不影響，因?yàn)锳P在二級市場買入ETF成分股后，如果股價(jià)上升，那么ETF的單位資產(chǎn)凈值也會上升，股價(jià)上漲后，AP再將股票換成份額，申購的份額價(jià)值也會上升。
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追問
那AP為啥要去換ETF份額？能增加收益還是增加穩(wěn)定性？
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追答
因?yàn)槎壥袌鲇蠩TF的購買需求呀，AP是dealer，搭起了sponsor和普通投資者之間的橋梁，其實(shí)就是個(gè)中間商。它可以通過二級市場投資者交易時(shí)的transaction cost，bid ask spread來賺錢。
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追問
ETF整個(gè)交易過程中，sponsor好像沒有承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，是嗎？
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追答
是的，sponsor不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
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