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2023-03-21 16:0665題選A，請(qǐng)解釋一下，沒(méi)看懂題目和答案
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-03-21 17:46
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同學(xué)你好，利率互換價(jià)值計(jì)算方法有這么幾種：相對(duì)估值法（基礎(chǔ)班講的）、遠(yuǎn)期法（強(qiáng)化班講的）、債券法（不要求掌握）。
這題可以使用遠(yuǎn)期法進(jìn)行求解，建議先看一下強(qiáng)化班視頻。
這題也可以用債券法計(jì)算利率互換價(jià)值（超綱了，不建議在理解了。）
債券法下：利率互換的現(xiàn)金流分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券。【因?yàn)槔驶Q本身不交換本金，但是我們可以人為的加上去，因?yàn)槲医o你本金，你給我本金，本金相同，相當(dāng)于沒(méi)換，所以這個(gè)時(shí)候就能拆解成兩個(gè)債券?！?br/>計(jì)算兩個(gè)債券的價(jià)值，減一減就是利率互換的價(jià)值了。
固定利率債券：發(fā)生的現(xiàn)金流，折現(xiàn)求和。就是債券價(jià)值。
浮動(dòng)利率債券計(jì)算的特點(diǎn);
1：如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動(dòng)利息債券的價(jià)值一定等于它的面值，所以這里不需要計(jì)算，直接代入面值就可以了。
2：如果是在兩個(gè)付息日之間去確認(rèn)浮動(dòng)利率債券價(jià)值的話(huà)，將下一個(gè)付息日本金和利息的收益，折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)即可。
這個(gè)2.2121%是連續(xù)復(fù)利2.20%轉(zhuǎn)換為半年復(fù)利的利率。沒(méi)什么用。迷惑項(xiàng)
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