孫同學(xué)
2023-03-22 10:55ETF投資組合經(jīng)理更改證券組合后，那些被替換的股票是怎么退還給AP的？
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2個(gè)回答
Essie助教
2023-03-23 09:16
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你好，比如原來(lái)的ETF對(duì)標(biāo)的一籃子股票是ABC，那么AP要向sponsor申購(gòu)的時(shí)候，就要給sponsorABC然后sponsor給到AP對(duì)應(yīng)的ETF份額。
然后sponsor更換了ETF中的成分股，現(xiàn)在一籃子股票變成了BCD，此時(shí)如果AP還要申購(gòu)，那么就要拿BCD去申購(gòu)。但如果此時(shí)AP要贖回，那么AP給到sponsor ETF的份額，sponsor給到AP的一籃子股票就是BCD了。
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追問(wèn)
那之前sponsor收的ABC去哪了？不通過(guò)AP，由sponsor直接拋給二級(jí)市場(chǎng)了嗎？
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追答
是呀，成分股中的A變成了D，BC保持不變，更換成分股的時(shí)候，sponsor會(huì)在股票的二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出股票A，買(mǎi)入股票D。
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追問(wèn)
這個(gè)sponsor的操作要征得AP的同意嗎？要是sponsor賣(mài)了一堆垃圾股回來(lái)，最終買(mǎi)單的還是AP呀
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Vincent助教
2023-03-25 15:59該回答已被題主采納
你好
不需要AP同意，ETF的成份股變更是跟著所跟蹤的指數(shù)的變化，比如某個(gè)上市公司退市了，退出了指數(shù)，那么ETF就要相應(yīng)做變化。
ETF的構(gòu)建是遵循一定的原則，比如被動(dòng)型完全跟蹤指數(shù)，那沒(méi)什么好說(shuō)的，指數(shù)怎么變，ETF怎么變。
如果是策略型，那么ETF也是有明確投資策略的，比如ETF是做白酒行業(yè)，那么會(huì)根據(jù)白酒行業(yè)上市公司的變化，調(diào)整成份股，所以不會(huì)發(fā)生你擔(dān)心的ｓｐｏｎｓｏｒ眼光不好，選擇錯(cuò)，AP買(mǎi)單。
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