張同學(xué)
2023-03-22 21:40老師，在組合constraint的前提下，IR unaffected by the aggressiveness of active weight這一點(diǎn)，是錯(cuò)誤說(shuō)法是嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-23 10:49
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你好，是的，如果組合有約束限制，那么這個(gè)結(jié)論就不成立了。
因?yàn)槿绻狪R保持不變，就要求分子分母，即active return和active risk同比例增加。
例如。有一個(gè)組合有多頭有空頭，我們要讓active risk、active return同時(shí)加倍，那空頭和多頭頭寸都要加倍。但是如果做空方面存在一些限制，那么多頭可能可以加杠桿，但空頭可能加不了杠桿，我們通過(guò)多頭加杠桿把a(bǔ)ctive risk增加到兩倍，但此時(shí)active return就無(wú)法同比例增長(zhǎng)到兩倍了。那么，這個(gè)結(jié)論也就不成立了。
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