傅同學(xué)
2023-03-22 23:47原版書 time diversification risk中這句：Although the probability of reduced wealth or of a shortfall。。怎樣理解？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-03-23 11:33
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你好，這段話是說：MVO通常使用多年時間跨度進(jìn)行，并且假設(shè)資產(chǎn)回報是隨機游走的，也就是說第X年的回報與第X-1年的回報無關(guān)。在這種假設(shè)下，隨著投資期限的增加，整體的風(fēng)險并不會降低。因為通常我們認(rèn)為，如果投資期限更長，那么就越有可能達(dá)成目標(biāo)，所以這里說“Although the probability of reduced wealth or of a shortfall.....”其實是想說財富的減少或者不能實現(xiàn)既定的目標(biāo)和負(fù)債的概率會降低，這個概率是通過未來資產(chǎn)組合最終價值的分布得到的。
但是隨著投資期限的上升，得到的最終組合價值的分布中的最高值和最低值也會更極端，尾部風(fēng)險造成的損失也是更大的。
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