傅同學(xué)
2023-03-23 00:23老師可以講解一下原版書R7 example4的第1問嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2023-03-23 11:51
該回答已被題主采納
你好，
A選項：養(yǎng)老金的負債是25年的長期負債，但是當前的配置是95%的中期債券，所以養(yǎng)老金的資產(chǎn)和負債久期的不匹配，一旦收益率曲線發(fā)生變動，那么就會造成資產(chǎn)端和負債端價值不同的變化，會帶來額外的風(fēng)險，增加contribution risk and the risk to the plan’s funded status。
B選項：說增加對于equity的，并且提到了提升債券的久期以匹配養(yǎng)老金負債的久期。投資在equity的比重更高，預(yù)期的回報了也會更高，從長期來看，的確可以實現(xiàn)養(yǎng)老金的目標“reduce long-term expected future cash contributions”。
C選項：提升債券的久期，但是保持當前的資本配置不變，這也是種不錯的方法，畢竟債券更長的久期可以匹配負債的久期，但是C比B來說，預(yù)期回報就更低了，不太容易長期達成減少contributions的目標。
0
0
0
0
