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2023-03-24 16:08為什么最大損失是這個式子
我算出來當(dāng)ST<XL ：profit=-S0+XL-P+c。和圖片中maxloss不一樣，這個是怎么理解的呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-25 13:31
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息！~
同學(xué)你的結(jié)果沒有問題，就是和講義公式的符號都反了，我算的也是這樣，因為loss取了絕對金額，符號就全部反了
collar是由long stock, long put（保險），short call（降低成本）構(gòu)成
當(dāng)ST較小時有最大損失，此時先把整體公式寫出來然后帶入數(shù)值計算，熟悉的話可以直接一步到位不用一步一步推
Profit or loss=
+ST-S0
+Max[Xp-ST,0]-p0
-Max[ST-Xc,0]+c0
當(dāng)ST較小時，也就是ST小于XL，此時put行權(quán)，call不行權(quán)
于是
Maximum profit or loss=
+ST-S0
+Xp-ST-p0
+c0
=-S0+Xp-p0+c0
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