Zen
2023-03-25 01:151,最下面的公式:E(Ri)= Rf + βi[E(Rm) – Rf]是什么公式?2,SCL 線,是不是對(duì)于個(gè)體資產(chǎn)的超額收益和市場(chǎng)組合的超額收益做回歸得到?而 SML 線是個(gè)體資產(chǎn)期望的超額收益和市場(chǎng)組合期望的超額收益做回歸得到?而 marketmodel 是指用個(gè)體資產(chǎn)的收益兩個(gè)和市場(chǎng)組合的收益率做回歸得到?3.SCL 線的中好像只說了β,并沒有提到 截距是吧?4.single-indexlmodel 究竟指的是 SCL 線,還是 SML ?
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-03-26 13:19
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1,最下面的公式:E(Ri)= Rf + βi[E(Rm) – Rf]是什么公式?
【回復(fù)】E(Ri) - Rf= ai + βi[E(Rm) – Rf]，它就是SCL對(duì)應(yīng)的方程式
2,SCL 線,是不是對(duì)于個(gè)體資產(chǎn)的超額收益和市場(chǎng)組合的超額收益做回歸得到?
【回復(fù)】是的
而 SML 線是個(gè)體資產(chǎn)期望的超額收益和市場(chǎng)組合期望的超額收益做回歸得到?
【回復(fù)】不是的，SML橫軸是Beta，縱軸是預(yù)期收益率，SML的作用是對(duì)資產(chǎn)定價(jià)，不是回歸模型
而 market model 是指用個(gè)體資產(chǎn)的收益兩個(gè)和市場(chǎng)組合的收益率做回歸得到?
【回復(fù)】是的，market model 是指用個(gè)體資產(chǎn)的收益和市場(chǎng)組合的收益做回歸得到
3.SCL 線的中好像只說了β,并沒有提到 截距是吧?
【回復(fù)】不是，SCL的方程式：E(Ri) - Rf= ai + βi[E(Rm) – Rf]，截距是ai，斜率是Beta，橫縱坐標(biāo)都是超額收益
4.single-indexlmodel 究竟指的是 SCL 線,還是 SML ?
【回復(fù)】single指的是“單一指數(shù)”參與，也就是截圖中的Rm市場(chǎng)組合。SML和這里的single-index model 沒有關(guān)系。考試的時(shí)候最可能考的是market model
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追問
所以CAPM 模型(SML)的單因素是指:市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);而Market model 市場(chǎng)模型的單因素是指:市場(chǎng)組合的收益率?
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