2個(gè)回答
Crystal助教
2018-11-12 17:05
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同學(xué)你好，對于alpha的理解應(yīng)該是這樣的，portfolio的收益率-benchmark的收益率，如果組合中有超額收益率，那么他就一定是跑贏了benchmark，所以他一定出了benchmark還投了別的資產(chǎn)，那么對于benchmark的投資比重也就會(huì)產(chǎn)生影響，所以你最后減掉的benchmark的收益率應(yīng)該是做一個(gè)折扣的，這個(gè)折扣就是beta系數(shù)。所以A選項(xiàng)的說法是正確的，alpha=315bp-0.4*65bp=289bp。
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追問
B為何錯(cuò)呢
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回復(fù)：那么b為何錯(cuò)呢
Michael助教
2018-11-13 15:54該回答已被題主采納
學(xué)員你好，B選項(xiàng)是不對的。這樣的話得到的就不是alpha了，beta既然算出來是0.4，說明了真正的benchmark應(yīng)該是0.4Rm+0.6Rf，這才是調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)之后的新的benchmark，B的計(jì)算沒錯(cuò)，但是算出來alpha不是調(diào)整過風(fēng)險(xiǎn)的了。
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