一同學(xué)
2023-03-26 20:46為什么對于單個投資者而言，無差異曲線是互不相交的曲線簇？ 根據(jù)無差異曲線的公式E(R)=1/2Ao*2+U,畫圖像的時候，不是假設(shè)A和U 都是常數(shù)嗎？所以同一條線上的效用U才相等，那對于相同的一個投資者，A 不是固定的嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-26 22:53
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
理論上IC是可以在直角坐標(biāo)系中自由移動的線，A和U是常數(shù)，同一條IC上U相等，如果題目沒有明確投資者的風(fēng)險厭惡程度改變，我們就認(rèn)為A表示的風(fēng)險厭惡系數(shù)不變
效用函數(shù)可以寫成Y=aX+b的形式
E(R)=U+0.5Aσ2
σ2是X軸衡量風(fēng)險
0.5A是系數(shù)
U是截距
E(R)是Y軸衡量預(yù)期收益率
當(dāng)同一個投資者承擔(dān)不同的風(fēng)險時，σ不一樣，當(dāng)每確定一個σ確定后，遵循風(fēng)險厭惡投資者效用最大化的原則，IC和CML相切，可以找到一個最大的U，然后求出E(R)
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