孫同學(xué)
2023-03-27 19:14333頁(yè)第三題，題干給的是一天one day的損失，B選項(xiàng)沒(méi)有說(shuō)明是一天，為啥選B，而不選C？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-28 09:14
該回答已被題主采納
你好，B選項(xiàng)中，five percent of the time意味著在一天內(nèi)有5%的概率，損失至少會(huì)是6.5 million。所以B選項(xiàng)正確。
VaR是小概率下的最小損失，大概率下的最大損失。從左尾和右尾都可以進(jìn)行解釋?zhuān)@里C錯(cuò)在這樣的表述會(huì)產(chǎn)生歧義。
C當(dāng)前的說(shuō)法是95%的情況都會(huì)出現(xiàn)損失，只是損失不超過(guò)6.5m，這是錯(cuò)誤的。因?yàn)?5%的情況下不止出現(xiàn)了損失，還有盈利的可能性。所以不能單說(shuō)出現(xiàn)損失的可能性為95%。
正確的說(shuō)法是“95% prob下，if loss, max loss是多少”?；蛘哒f(shuō)有95%的概率，所得的回報(bào)會(huì)大于-6.5 million（包含損失與盈利）。
-
追問(wèn)
怎么從five percent of the time這個(gè)表述中看出是一天，而不是一個(gè)月？
-
追答
這里one day被省略了，因?yàn)轭}目中的句子是“The Index Plus Fund has a value at risk (VaR) of $6.5 million at 5% for one day. ”所以B選項(xiàng)中的one day被省略了，直接說(shuō)了5% of the time.
而且，從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，AC的錯(cuò)誤是更加明顯的。
0
0
0
0
