孫同學(xué)
2023-03-27 19:14333頁第三題，題干給的是一天one day的損失，B選項(xiàng)沒有說明是一天，為啥選B，而不選C？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-28 09:14
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你好，B選項(xiàng)中，five percent of the time意味著在一天內(nèi)有5%的概率，損失至少會(huì)是6.5 million。所以B選項(xiàng)正確。
VaR是小概率下的最小損失，大概率下的最大損失。從左尾和右尾都可以進(jìn)行解釋，這里C錯(cuò)在這樣的表述會(huì)產(chǎn)生歧義。
C當(dāng)前的說法是95%的情況都會(huì)出現(xiàn)損失，只是損失不超過6.5m，這是錯(cuò)誤的。因?yàn)?5%的情況下不止出現(xiàn)了損失，還有盈利的可能性。所以不能單說出現(xiàn)損失的可能性為95%。
正確的說法是“95% prob下，if loss, max loss是多少”。或者說有95%的概率，所得的回報(bào)會(huì)大于-6.5 million（包含損失與盈利）。
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追問
怎么從five percent of the time這個(gè)表述中看出是一天，而不是一個(gè)月？
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追答
這里one day被省略了，因?yàn)轭}目中的句子是“The Index Plus Fund has a value at risk (VaR) of $6.5 million at 5% for one day. ”所以B選項(xiàng)中的one day被省略了，直接說了5% of the time.
而且，從另一個(gè)角度來說，AC的錯(cuò)誤是更加明顯的。
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