150****4341
2023-03-28 05:58資本市場理論capital market theory 包含什么內(nèi)容呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-28 11:56
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請參考以下截圖，原版書描述的資本市場利率包含以下內(nèi)容
----------------------
學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
另外CAL和CML的區(qū)別是什么呢？
-
追答
CAL在第二步產(chǎn)生
CML在第六步產(chǎn)生
具體優(yōu)化“客觀市場線”過程：
1.先有一條EF
2.過Rf向EF任意一個點(diǎn)做射線，于EF相交，可得CAL
3.EF有無數(shù)條（因為不同投資者對于同一個資產(chǎn)，有不同的預(yù)期，所以對不同投資者來說，EF是不一樣的）
4.過Rf向EF做切線，切點(diǎn)為optimal risky portfolio，得到Optimal CAL。此時的EF有無數(shù)條
5.在同質(zhì)假設(shè)下，所有投資者對所有資產(chǎn)的預(yù)期一致，于是有唯一一條EF
6.過Rf向唯一一條EF做切線，可得唯一一條optimal CAL，此時為CML，可得唯一切點(diǎn)，為market portfolio（M）
由于CML是完全分散的投資組合組成的線，此時想把橫軸變成只衡量系統(tǒng)性風(fēng)險，對應(yīng)Beta指標(biāo)，可得SML
0
0
1
1
