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2023-03-28 11:11資本市場(chǎng)預(yù)期里面的經(jīng)濟(jì)周期講到的利率曲線為什么沒(méi)有長(zhǎng)期利率上升達(dá)到最陡峭然后變平最后反轉(zhuǎn)，而是直接長(zhǎng)期利率觸底變平最后反轉(zhuǎn)。但是固定收益就有有長(zhǎng)期利率上升達(dá)到最陡峭然后變平最后反轉(zhuǎn)這個(gè)過(guò)程
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-03-28 11:40
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同學(xué)你好，不同的科目對(duì)同一個(gè)內(nèi)容的講解是會(huì)不同的，因?yàn)楦骺颇康膫?cè)重點(diǎn)和教材撰寫者都不一樣。
在CME中，initial recovery階段長(zhǎng)期和短期收益率收益率都觸底，但長(zhǎng)期收益率的底是高于短期收益率的底，此時(shí)yield curve是steep，但短期收益率也將要上升。之后長(zhǎng)期收益率的上升幅度小于短期收益率，導(dǎo)致在early expansion和late expansion時(shí)yield curve在不斷變平坦，而在slowdown階段，短期收益率觸頂，這就可能導(dǎo)致收益率曲線倒掛了，之后bond yield就會(huì)全面下降。而在contraction階段中由于刺激性政策就會(huì)導(dǎo)致降息從而大幅降低短期收益率，使得收益率曲線又陡峭，接著又回到initial recovery的steep階段，短期和長(zhǎng)期收益率都觸底。
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