文同學
2023-03-28 14:32請問官網(wǎng)題的這個題怎么解釋？不是很明白英文的解釋意義。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-30 09:54
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
這個題目同樣也是原版書課后題，完整的題目信息如下所示
-
追答
題目涉及的是：投資外幣資產(chǎn)收益，以及擔心外幣貶值的外匯管理方面的問題。
題干表述的是Bhatt要回到自己的國家印度，但是他現(xiàn)在的資產(chǎn)是美元資產(chǎn)，因此他需要把美元轉(zhuǎn)換成自己國家的貨幣印度盧比。所以對Bhatt這個人來說呢，美元就是外幣，本幣是印度盧比。
Bhatt的IPS對外匯管理是允許一定范圍的自由管理的空間，上下25%，對應原文“within a range of plus or minus 25% from the neutral position using forward contracts on the currency pair.”
原文中的neutral position指的是百分之百hedge，所以允許25%的浮動范圍就是hedge的比例，它可以在75%-125%之間。
Bhatt他的外幣是美元，且是美元資產(chǎn)，因此擔心美元貶值，對應的是要short forward on INR/USD。
但是題目描述，預測美元要升值，對應原文“C&M’s currency team strongly believes the US dollar will appreciate relative to the Indian rupee.”，而外幣美元升值對Bhatt來說是好事，因為美元升值，Bhatt將來可以將美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成更多的印度盧比。所以這種情況下Bhatt可以減少hedge的比例，它只能在75%到125%之間，于是減少到75%
0
0
0
0
