歡同學(xué)
2023-03-28 21:21為什么不需要計算AI,在哪里抵消了？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-03-29 16:21
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同學(xué)你好，
對于空頭方來說，交割的是債券，收到的錢=（最新成交價格×轉(zhuǎn)換因子）+應(yīng)計利息
買入債券的費用，支付的錢=債券報價+應(yīng)計利息
所以凈成本CTD=支付的錢-收到的錢=債券報價-（最新成交價格×轉(zhuǎn)換因子）
所以應(yīng)計利息抵消。這個在課上是講過的呀
這是因為轉(zhuǎn)換因子在起作用。
不同的可交割債券，條件不同，為了讓他們有可比性，引入了標(biāo)準(zhǔn)券和CF。這個CF是不同債券與“標(biāo)準(zhǔn)券”的差異
這里的期貨報價QFP，反映的是一個“標(biāo)準(zhǔn)券”的期貨報價。為了有可比性。標(biāo)準(zhǔn)券的期貨報價*cf。就轉(zhuǎn)換成了我們交易時的債券。【即期貨轉(zhuǎn)換后的債券，與我們市場選定的債券，是“同一個債券”。因此應(yīng)計利息是相同的】
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