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2023-03-28 22:42第六題，為什么不直接用1.1%的libor 和0.7%比較，還要重新結算一個三個月以后的libor？解題思路是不是和第九題是一樣的？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-30 14:52
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
第六期和1.1%沒有關系，所以計算不會用到1.1%。解題思路和第九題一樣，區(qū)別在于估值的時間點不同，一個是3時間點（合約期間）一個是6時間點（合約到期）
請參考以下視頻解析時間軸截圖~
FRA是0時間點簽訂，支固定利率，處于long FRA頭寸，在6時間點開始借錢，9時間點還錢，約定6~9時間段之間的借款成本是FRA中的利率0.7%
第六小題，題目要求我們站在3這個時間點估值FRA合約價值
①用0時刻簽訂的合約，9時間點需要支付0.7%，表示有FRA合約的借錢的成本
②用3時刻信息分析，用Exhibit 7中的0.9%和0.95%求出一個新的利率0.997755%，表示沒有①的情況下需要在6~9借錢的成本
①和②軋差，有①需要支付0.7%，沒有①需要支付0.997755%，軋差的結果是①FRA合約為long方節(jié)省的錢，這就是價值，然后需要折現(xiàn)到3時間點
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