茍同學(xué)
2023-03-29 16:35老師請(qǐng)問一下,這里只說了期限相關(guān),并沒有明確指出是流動(dòng)性,不是說在純預(yù)期基礎(chǔ)上只是需要風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就是local 嗎?而流動(dòng)性偏好理論要明確指出是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呀?期限上補(bǔ)償又不僅限于流動(dòng)性
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-03-30 09:46
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
流動(dòng)性偏好理論，收益率曲線之間的差距隨著時(shí)間的增加而變大，也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨期限的增加而增加。它是嚴(yán)格的按照期限的增加，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一定增加的描述。
而local expectations theory只是認(rèn)為長(zhǎng)期會(huì)引入風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
舉個(gè)極端的例子就是都是短期的，哪怕有一個(gè)債券晚到期一個(gè)月，都會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這就是流動(dòng)性偏好理論風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨期限的增加而增加。而local expectations theory都是短期的，并不會(huì)因?yàn)橥淼狡谝粋€(gè)月就增加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
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