-
2023-03-31 15:46老師，（1）麻煩講解一下LM7Q14的每個選項，特別是選項A。（2）case中說“Bloomfield will purchase AXZ shares using a trading strategy that does not include standing orders”對于解這一題表達的是什么呢？（3）standing orders和hidden orders的分別是什么？區(qū)別在哪里？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2023-04-02 18:11
該回答已被題主采納
你好，
A中的flickering quotes是閃爍報價的意思。閃爍報價是電子交易者提交的公開限價訂單，然后通常在一秒鐘內就很快的被取消了。因為這類交易商不希望自己的訂單一直被掛在市場上，所以會反復取消和重新提交訂單，在別人眼里就是一會在市場上看的到，一會兒又看不到，所以叫閃爍報價。但是他們又希望有交易者能夠看到他們的訂單，而且愿意成交。
using a trading strategy that does not include standing orders，這句話的意思是bloomfield不想讓他的訂單在一直出現(xiàn)在市場上，所以使用flickering quotes購買AXZ股票最合適。
standing order是一直能在市場上看到的公開限價單，hidden order是市場上看不到的隱藏訂單(hidden order和這道題沒有關系)。
B選項，因為題目說現(xiàn)在AXZ股票處于一個高波動的情況，那么機器學習肯定是不適合的，這個方法比較適合當市場波動率較低，比較穩(wěn)定的時期。因為機器學習都是利用歷史的數據反復學習，然后給出合適的交易操作，而高波動率的時期能夠學習的數據有限，所以ML不會得出很好的結果。
C選項，leapfrog是蛙跳式報價。當買賣價差較大時，做市商往往愿意以高于報價的價格進行交易。例如，當前買賣價差為$20-$28，如果交易者報出$21的買價，做市商立即提交一個$22的買價，交易者想要優(yōu)先交易就必須再次提高買價，以此類推，將買價像蛙跳一樣，一步一步拉升。
0
0
1
1
