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2023-03-31 23:49解析里說(shuō)“有些遠(yuǎn)期合約為正值，有些遠(yuǎn)期合約為負(fù)值，但其總價(jià)值為零”。為什么會(huì)有的是正值有的是負(fù)？難道不是每份期初的時(shí)候價(jià)值都為0嘛？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-02 18:51
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
解析里說(shuō)“有些遠(yuǎn)期合約為正值，有些遠(yuǎn)期合約為負(fù)值，但其總價(jià)值為零”。
【回復(fù)】
現(xiàn)在立刻簽訂的遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為0，因?yàn)殡p方平等誰(shuí)也不欠誰(shuí)，這才能簽訂，這種合約稱為on the run
當(dāng)過(guò)去一段時(shí)間，在t時(shí)間點(diǎn)，遠(yuǎn)期合約的價(jià)值不為零，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格St在波動(dòng)，這種合約稱為off the run，它們不是剛剛簽訂的遠(yuǎn)期合約
剛剛簽訂的互換合約是一份平等的合約，它的期初價(jià)值為0，無(wú)論將什么樣的遠(yuǎn)期合約合成互換合約，它的期初價(jià)值為0
為什么會(huì)有的是正值有的是負(fù)？
【回復(fù)】拆出來(lái)的遠(yuǎn)期合約屬于off the run類型
難道不是每份期初的時(shí)候價(jià)值都為0嘛？
【回復(fù)】嗯嗯，遠(yuǎn)期合約期初價(jià)值為0，它屬于on the run
如果不是期初，那么遠(yuǎn)期合約屬于off the run
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