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2023-04-01 10:50老師，選項A對應的observation不正確的原因是“Although increasing the rebalancing frequency may increase the information ratio, it will do so only to the extent that sequential active management decisions remain independent.”。請問case中哪里表明了the extent that sequential active management decisions 是非獨立（dependent）的呢？（我的疑問是我未理解選項A于本case而言，錯在哪里）。
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1個回答
Essie助教
2023-04-02 19:06
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你好，本題中的關于manager 4的描述確實比較隱晦，因為他投資的是一個貨幣基金和一個黃金ETF，在這兩個里面進行再平衡，即使把再平衡的區(qū)間從每月一次調(diào)整到了每周一次，但是因為他只能在這兩個fund里投資，所以過去fund的表現(xiàn)，價格走勢會影響下一次的再平衡判斷，而如果周內(nèi)波動不大的話，那么這一次的決策很可能與上一次的決策有很高的相關性，所以他這樣的投資方法很難做到絕對的獨立。
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