AliceZhou
2023-04-01 20:55老師，這個(gè)能舉個(gè)例子嗎？futures和forward的區(qū)別
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2023-04-03 13:52
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
價(jià)值區(qū)別于價(jià)格，價(jià)值指的是投資者現(xiàn)在進(jìn)行這一紙合約的交易，這一紙合約值多少錢，即投資者現(xiàn)在買賣這份合約，應(yīng)該花多少錢去買賣。
此時(shí)期貨市場(chǎng)上的價(jià)值是不需要算的，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)每天都可以進(jìn)行交易，每天都有報(bào)價(jià)，每天交易按照?qǐng)?bào)價(jià)來(lái)進(jìn)行，所以期貨的價(jià)值不需要額外計(jì)算，直接按期貨市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)就可以確認(rèn)出來(lái)。比如：標(biāo)普500指數(shù)期貨，合約乘數(shù)是250，期貨的指數(shù)點(diǎn)是1100點(diǎn)，那么這一個(gè)指數(shù)期貨合約價(jià)值就是：1100*250
而遠(yuǎn)期的價(jià)值不是的，首先要記住并且明白，遠(yuǎn)期合約在期初，價(jià)值是等于0的。遠(yuǎn)期合約在剛開始建立的時(shí)候，雙方是基于一致的預(yù)期去建立這份合約的，即投資者約定了這個(gè)價(jià)格，應(yīng)該包含了雙方對(duì)未來(lái)所有的預(yù)期，所以期初這一個(gè)時(shí)點(diǎn)，對(duì)于買方和賣方來(lái)講是不賺不虧的，期初的價(jià)值是等于0的。那么合約何時(shí)才會(huì)有價(jià)值，在開始合約之后，市場(chǎng)并沒有完全按照投資者的預(yù)期發(fā)展的時(shí)候，它才會(huì)出現(xiàn)價(jià)值，所以遠(yuǎn)期合約的價(jià)值衡量的一般不是期初的價(jià)值，而是在期中某一個(gè)時(shí)刻的價(jià)值。
即講義中的：f=(F0-K)/(1+R)^T
0
0
1
1
