張同學
2023-04-03 23:55風險管理基礎經典題13,D選項,CML線是Diversified但SML不是,CML線不是還存在非系統(tǒng)性風險,SML線的非系統(tǒng)性風險都被投資組合分散了嗎?為什么說SML還是未分散?
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1個回答
Lucia助教
2023-04-04 09:11
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同學你好,前面講過的資本市場線(CML)線是在均值-方差的模型中討論的,用方差來衡量總風險。但是CML線上的市場組合是一個完全分散化的資產組合,其非系統(tǒng)性風險都被分散了,只有系統(tǒng)性風險。CML線上的任一組合都是對無風險資產和市場組合進行權重分配后得到的,因為無風險資產是沒有風險的,市場組合只有系統(tǒng)風險,所以由這兩者構成的組合也只有系統(tǒng)性風險.綜上,CML線上的任一組合只有系統(tǒng)性風險,沒有非系統(tǒng)性風險。SML只考慮β,但是沒有充分分散化,SML僅僅考慮由于承擔系統(tǒng)性風險帶來的回報。
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追問
為什么說SML沒有完全分散化?
