趙同學(xué)
2023-04-04 01:09OIS是不是應(yīng)該都是用浮動換固定利率呢
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-04-04 15:06
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同學(xué)你好，是的呀。
OIS是一段時間的固定利率與這段時間內(nèi)隔夜拆借利率的幾何平均值【浮動】相交換的固定利率
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追問
那為什么新成立的互換是收固定，支浮動呢
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追答
這個我在前面已經(jīng)回答過了。
這題要從互換組合的角度去理解。
我們在進(jìn)行對利率互換價值估計(jì)的時候，使用到了“互換組合法”。
原互換價值+新互換價值=組合價值。
由于互換在新簽訂的時候，價值為0，所以原互換價值+0=組合價值。
所以我們后面都是在做“組合價值如何確定”
這題要考慮給到的條件。
注意題干：原來的互換是：支付5% 并收浮動。
這個時候我進(jìn)入新的互換是：支浮動【目的是將原互換浮動抵消】，收固定（3.84%）?！具@才是重點(diǎn)】
這樣互換組合，就是支固定且收固定。凈支出5%-3.84%=1.16%。
這個組合沒有浮動端的利息，只會每期產(chǎn)生：本金*1.16%/4=58000的現(xiàn)金，一共會產(chǎn)生12期?！炯径龋悦磕?期】
所以價值，就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和，也就是這12期現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和就可以了。
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