kuangm
2023-04-04 11:08遠期貼水是期貨價格隨時間下跌？也是期貨價格小于spot price？這兩個怎么理解呀
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2023-04-04 15:48
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同學(xué)你好，backwardation有兩個意思， 可以是spot price小于future price，也可以是近期的期貨價格大于更遠期的期貨價格，具體看題目場景是哪一種。
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追問
不太理解為什么這兩個情況是等價的？
不是說期貨價格會向現(xiàn)貨價格趨近嗎？如果現(xiàn)在是futures price> spot price（contango）,那么以后futures price不是會漸漸降低至spot price？這不是和「近期futures price小于遠期一點的futures price（contango）」矛盾嗎？ -
追答
同學(xué)你好，并不是說這兩種情況等價，而是backwardation可以是這兩者之一，具體看題目場景。
futures和spot的price要趨近，指的是某個特定期限的futures在他到期時要和當時的spot price價格趨近，這個趨近可以是future price下降，也可以是spot 和future price都上漲只不過spot price漲幅更大導(dǎo)致兩者趨近。他都是針對于該特定期限的future，而不是涉及到其他更長期的future。
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