terrence
2018-11-13 08:02我能不能這么理解，因?yàn)閭腄uration=-MD/(1+y)，所以duration本身就是負(fù)數(shù)，意味著利率和資產(chǎn)價(jià)格反向變動(dòng)。那么negative duration就是一個(gè)正數(shù)，意味著利率和資產(chǎn)價(jià)格正向變動(dòng)，所以要在選項(xiàng)中找出正向變動(dòng)關(guān)系的一種證券。 P收益是MAX(0, K - S)，把里面的S看做是債券價(jià)格，那么r上升，S下降，P收益上升，那么P和r正好是正向變動(dòng)的。所以選C 至于為什么要short maturity Put請(qǐng)老師解答一下，題目中并沒(méi)有說(shuō)這個(gè)經(jīng)理的interest rate exposure是短期還是長(zhǎng)期的
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1個(gè)回答
Cindy助教
2018-11-13 14:28
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同學(xué)你好，你理解的是對(duì)的，只要順著這個(gè)思路繼續(xù)往下想就對(duì)了，這題確實(shí)是要找利率和價(jià)格同向變動(dòng)的選項(xiàng)，C選項(xiàng)，當(dāng)利率上升的時(shí)候，零息債券的價(jià)格會(huì)下跌，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就會(huì)上升，這不是利率和價(jià)格的同向變動(dòng)嗎，所以就選C了，至于是short term還是long term,這個(gè)和我們要選的答案沒(méi)有必然聯(lián)系，
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