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2023-04-05 15:54怎么判斷是價(jià)格高低估還是收益率高低估呢
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-05 21:40
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同學(xué)你好，這里的高估還是低估：指的是價(jià)格。一般都是指價(jià)格，判斷可以看“perform”
如果實(shí)際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價(jià)是低估的，如果實(shí)際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價(jià)是高估的。
建議這么記憶：價(jià)格與收益率反比
CAPM代表了股票的理論收益率，比如13.8% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)前提下，會(huì)更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價(jià)，很顯然在同樣的價(jià)格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價(jià)，或者說一個(gè)可以漲13.8%的股票和一個(gè)只能漲10%的股票變成了一個(gè)價(jià)格，漲10%的自然是被高估了。
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