Zen
2023-04-07 00:06這邊的老師的描述有點(diǎn)歧義,我不知道我的理解是否是正確的.這邊老師說到CAPM 模型是個體股票的超額收益和預(yù)期的市場組合的超額收益做回歸.市場模型是個體股票的收益率和市場組合的收益率做回歸.但是我認(rèn)為個體股票的超額收益和預(yù)期的市場組合的超額收益做回歸描述的應(yīng)該是 SCL 才對,CAPM 應(yīng)該只是描述個體股票的超額收益與系統(tǒng)性風(fēng)險之間的關(guān)系,并不是做回歸,是吧?因?yàn)闄M坐標(biāo)縱坐標(biāo) SCL 和 SML 是完全不一樣的.那么這里的 marketmodel 所謂的最回歸是什么呢?是指求出β是做回歸得到的?還是指整個 marketmodel 是做回歸得到的?
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-09 23:13
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
老師說到CAPM 模型是個體股票的超額收益和預(yù)期的市場組合的超額收益做回歸
【回復(fù)】我聽了一下視頻，老師沒有這樣表述
市場模型是個體股票的收益率和市場組合的收益率做回歸
【回復(fù)】是的
但是我認(rèn)為個體股票的超額收益和預(yù)期的市場組合的超額收益做回歸描述的應(yīng)該是 SCL 才對,CAPM 應(yīng)該只是描述個體股票的超額收益與系統(tǒng)性風(fēng)險之間的關(guān)系,并不是做回歸,是吧?
【回復(fù)】是的，CAPM模型是定價模型，已知資產(chǎn)的Beta，可以知道它的預(yù)期收益率（對系統(tǒng)性風(fēng)險的補(bǔ)償）
因?yàn)闄M坐標(biāo)縱坐標(biāo) SCL 和 SML 是完全不一樣的.那么這里的 market model 所謂的最回歸是什么呢?是指求出β是做回歸得到的?還是指整個 market model 是做回歸得到的?
【回復(fù)】Market model是將Rm和Ri這兩組隨機(jī)變量回歸，回歸的結(jié)果是Beta
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