嚴(yán)同學(xué)
2023-04-08 20:23為什么算的是到期日三個(gè)月后的收益?這里的3個(gè)月和6個(gè)月都是什么時(shí)間點(diǎn)?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2023-04-09 16:57
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
FRA約定的是未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)T1開(kāi)始,進(jìn)行為期一段時(shí)間(T2-T1)的借貸。。
這里的3月表示的是借貸開(kāi)始時(shí)間T1,6月表示的是借貸結(jié)束時(shí)間T2。
我們借錢(qián)時(shí)要支付利息的,理論上利息的發(fā)生是在借貸結(jié)束時(shí),也就是T2時(shí)刻,所以我們能算出理論上的payoff。
但實(shí)際上我們?cè)贔RA中T1時(shí)刻就已經(jīng)知道利率,所以對(duì)于T2時(shí)刻發(fā)生的理論payoff,我們會(huì)將其折現(xiàn)到T1時(shí)刻,然后對(duì)FRA進(jìn)行結(jié)算。此時(shí)T1就是FRA的payoff。
注意我前面說(shuō)的是T2是理論上payoff發(fā)生的時(shí)刻。
