二同學(xué)
2023-04-09 15:50第6問的C the use of sentisitvity risk measures敏感性衡量分析，是用于哪里的？老師講解沒說，直說不是不用于這個(gè)題的。
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-04-09 16:02
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你好，C選項(xiàng)中的敏感性分析工具，舉個(gè)例子比如債券中的久期，凸性，它們屬于敏感性分析工具。盡管它們也可以一起作為估計(jì)極端市場變動的影響，但它們不適合用于含權(quán)債券相關(guān)的情景分析，如果是不含權(quán)債券，那么C就也是可以的。因?yàn)楹瑱?quán)債券未來的現(xiàn)金流是不確定的，牽扯到未來是否行權(quán)的問題。而本題倒數(shù)第二段“Ming recommends purchasing newly issued emerging market corporate bonds that have embedded options”，是有說明這里是含權(quán)債券的，所以C不正確。
壓力測試是指用衡量風(fēng)險(xiǎn)的單一變量使其發(fā)生極端變化后的影響。本題中這個(gè)單一的變量是credit spread，當(dāng)credit spread大大增加后，會導(dǎo)致折現(xiàn)率的急劇上升，從而劇烈的影響債券價(jià)格。所以這里最準(zhǔn)確的做法就是用新的折現(xiàn)率，對債券重新進(jìn)行完整的計(jì)算(full revaluation)，看下債券的減值的效果，所以B選項(xiàng)是正確的。
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