吳同學(xué)
2017-05-19 16:48官網(wǎng)equity的題目:equity-mendsa,第二題關(guān)于pvgo。 這題里面:pvgo=v-e1/(r-g)=v-e0*(1+g)/(r-g)。而不是我們上課講的那個(gè)e0/(r-g)。且答案就是因?yàn)檫@個(gè)(1+g)而不同。 請(qǐng)老師解答一下。
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1個(gè)回答
Sinny助教
2017-05-19 17:11
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同學(xué)你好,因?yàn)镻VGO的模型假設(shè)的是公司所有的earnings都會(huì)被用來(lái)發(fā)股利,因此理論上說(shuō)公司的earnings是不會(huì)隨時(shí)間改變,E1應(yīng)當(dāng)與E0相等,兩個(gè)公式無(wú)差別。但是原版書(shū)上給的公式是以E1為準(zhǔn),那么在CFA考試中,如果題目給出的E1和E0不相等的情況下以E1計(jì)算
