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2023-04-11 13:32老師，關(guān)于計(jì)算國債期貨價(jià)格，(1)怎么區(qū)分什么時(shí)候是計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)國債期貨（QFP = FP_i x 1/CF），什么時(shí)候是計(jì)算單個(gè)國債期貨呢（FP_i = QFP x CF）？(2)這一題哪個(gè)關(guān)鍵字/詞說明是求解標(biāo)準(zhǔn)國債期貨的價(jià)格而非單個(gè)國債期貨的價(jià)格呢？有勞分別解答以上兩個(gè)問題哦，謝謝。
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-12 11:36
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息！~
“futures price of the treasury bond”的意思是“國債的期貨價(jià)格”，它就是“標(biāo)準(zhǔn)國債期貨”的價(jià)格Quoted futures price；如果求FPi，題目會(huì)表述會(huì)關(guān)于cheapest to delivery(CTD)進(jìn)行描述
相同考點(diǎn)的題目可以打開以下鏈接，登錄金程網(wǎng)校查看詳細(xì)信息，其中Q3是關(guān)于國債期貨的題目：
http://www.h8045.cn/home/#/exam/single/q103639/
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
謝謝Evian老師。我記得另一道題，沒有相關(guān)CTD的表述也是要求我們求解FPi的（如圖表格），這個(gè)是有關(guān)arbitrage profit的。故此，能否一次性詳細(xì)幫忙總結(jié)都有什么情況（或關(guān)鍵詞句表述）下是需要我們求解單個(gè)FPi呢？這個(gè)會(huì)影響是應(yīng)該乘以還是除以conversion factor（CF）的，謝謝。
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追答
以上截圖給出了“quoted futures price=125”，于是就不需要求標(biāo)準(zhǔn)國債期貨的報(bào)價(jià)125。
CTD（cheapest to delivery）是在到期時(shí)間點(diǎn)由賣方選擇交割給買方的債券
國債期貨知識(shí)點(diǎn)中，有一個(gè)重要的公式需要記住，其中的每一個(gè)部分清楚之后，做題也就方便了：
(B0+AI0-PVC0)x(1+Rf)^T=(QFPxCF+AIT)
其中B0表示0時(shí)刻交割債券（CTD）的報(bào)價(jià)clean price
AI0表示在0時(shí)刻自上一個(gè)支付coupon累計(jì)的應(yīng)計(jì)利息
B0+AI0表示0時(shí)刻CTD的全價(jià)dirty price，也是交易價(jià)格
PVC0表示0~T時(shí)間段內(nèi)發(fā)生的coupon在0時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)值
(B0+AI0-PVC0)x(1+Rf)^T表示在T時(shí)刻CTD的全價(jià)
QFP表示題目中T時(shí)刻報(bào)價(jià)為125的國債期貨價(jià)格
QFPxCF表示T時(shí)刻CTD的期貨報(bào)價(jià)
QFPxCF+AIT表示T時(shí)刻CTD的期貨交易價(jià)格 -
追問
謝謝解答。只是，我提問的點(diǎn)是在于能否幫忙總結(jié)在什么（題目或題干）關(guān)鍵詞下，是要求我們計(jì)算QFP（標(biāo)準(zhǔn)國債期貨）價(jià)格，而什么情況下（關(guān)鍵詞）要求我們計(jì)算單個(gè)國債期貨價(jià)格？
或者我自己總結(jié)一下，老師您看看這樣行不：如果題干（或題目）表示“quoted future price”或“futures price of the treasury bond”就是求解標(biāo)準(zhǔn)國債期貨價(jià)格，；如果題目（或題干）已給出QFP且提及套利的話，就是求解單個(gè)國債期貨價(jià)格？ -
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