趙同學(xué)
2023-04-11 20:46這個題怎么做呢，沒有視頻，沒有解析
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-04-12 17:07
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同學(xué)你好.
是這個意思：這家美國公司預(yù)期在7月末會收到50million的日元。因為是美國公司，要日元沒用，將來會換成美元，為了對沖匯率，他進入期貨合約。因為未來要把日元換成美元，也就是賣日元買美元，所以3月1號他進入的是short yen future。
7月末的時候，他收到了50m的日元，然后平倉掉日元future，問7月末一共能收到多少美元。
【也就是現(xiàn)貨市場執(zhí)行，期貨市場平倉?！?br/>
匯率是：每日元可兌換1.08美分。也就是1.08/100美元
首先，收到的50m日元以7月末的即期匯率轉(zhuǎn)化成美元：50m*1.02/100=0.51m USD
其次，7月末平倉了一個future，有損益。因為他是short yen future，是看跌，所以價格下降賺錢：期初進入合約的價格是1.08，現(xiàn)在價格變成1.025，價格下降，賺錢：（1.08-1.025）*50m/100=0.0275m USD。
所以總共可以收到美元0.51m+0.0275m=0.5375m，也就是537500USD。
這個題不用考慮平倉該怎么操作，這里的平倉只是想表明這個人結(jié)束了期貨合約，讓我們算一下?lián)p益。可以直接理解成future7月末到期了。
（平倉是反向操作，此時平倉應(yīng)以此時的市場價long yen future）刪除
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